近日，三星电子再度延长面板采购的消息让外界坐实了面板产业已经切换至下行周期的猜测，有消息人士称，三星电子自6月中旬开始停止采购包括面板在内的零部件，7月也没有恢复采购，供应商只有零星出货。目前，三星电子决心控制库存，预计到第三季度才会恢复采购。
经历了从2020年第三季度到2021年第二季度的面板上行周期后，显示面板产业面临着需求减弱，供过于求的现状。受此影响，一些头部面板厂商已经启动史上最大幅度减产。
供需错配 面板行业启动十年来最大减产潮
今年1-5月，中国手机市场总体出货量累计约1.08亿部，同比下降27%，行业初步预计，即便有618等活动的拉动作用，但上半年国内手机整体出货量仍将有20%左右的下滑;而放眼全球，手机出货也不乐观，调研机构Counterpoint Research的手机销量月度报告显示，2022年5月，全球智能手机市场销量9600万部，环比下降4%，同比下降10%，而这已经是手机市场连续第11个月的同比下降。该机构指出，尽管2020年全球经历第一波疫情后，手机市场出现了一个“V”型复苏，但仍未达到疫前水平。而2021年，受供应链限制和疫情持续影响，智能手机销量不容乐观;进入2022年，通货膨胀等多重因素影响了消费信心，智能手机整体疲软已成不争事实。
除手机以外，包括消费型PC，商用PC,彩电等产品，需求均受到抑制。有业内人士透露，部分PC品牌已经着手削减订单，其订单降幅达11%。目前，戴尔已经削减了三季度笔电和显示面板订单，而惠普的代工企业英业达也表示三季度PC端的表现可能不如预期。而在库存方面，一季度，惠普、戴尔、联想、宏碁、华硕、微星、技嘉等主流厂商的成品PC在库量超过148亿美元，同比暴增56%，机构预测，这些库存需要大约2-3个季度才能完全消化。行业预测，2022年PC全球整体出货量在3.04亿台，且不排除进一步下降的空间。
再看彩电市场，继2021年全球彩电出货量创6年新低后，2022年全球需求继续收缩，群邑咨询统计显示，2022年一季度，全球彩电出货量同比下降7.1%，而第二季度预计降幅会扩大至8.8%。
手机、电脑、电视等显示面板下游产业的全面“熄火”，直接影响了面板企业的订单需求;而由于面板企业对下游反馈的机动灵活性不足，导致行业产能全面呈现供过于求状态。
据京东方方面表示，自2021下半年以来，面板价格出现了结构性调整，其中彩电、PC类LCD产品价格下跌显著。其中，彩电用LCD面板二季度价格持续逼近历史低点，行业寄望于出清部分落后产能。事实上，据群邑方面透露，7月份彩电用LCD面板主流尺寸价格已经击破现金成本价，而三季度面板价格仍将处于下行通道，但小尺寸面板价格有望在三季度末止跌回稳。
显示面板行业的下行周期，也体现在相关生产企业的报表中，7月14日，TCL科技发布2022年半年度业绩预告称，上半年公司预计实现营收840亿元-855亿元，同比增长13%-15%，但归属上市公司股东的净利润为6.5-7.5亿元，同比下滑89%-90%。另外，老牌显示屏企业彩虹股份的半年报业绩预期也显示，公司预计上半年净利润亏损11亿元-12亿元，而去年同期公司实现净利润28.5亿元。目前，京东方虽未发布半年报业绩预告，但今年第一季度，公司归母净利润已经同比下降16.57%，至43.89亿元。
自2020年5月起，显示面板价格触底反弹，至2021年6月连续上涨13个月，平均涨幅一倍有余;自2021年7月，面板价格出现松动，之后加速下跌，至目前已经基本触及历史谷底，随着行业减产潮的来临，后续价格有望企稳。Omdia预计2022年6月和7月，显示面板制造商每月的产能利用率预计将分别降至设计产能的70%和69%，创十年来最低值。
彩电企业成本压力释放 价格战卷土重来
面板价格的下行让承压一年多的彩电终端企业喘了口气。据Wind数据显示，6月份，43寸、55寸、65寸等主流尺寸面板价格分别同比下降了56.8%，59.6%和54.3%，成本的下降至少能够让传统电视企业的利润率同比提升1个百分点以上。同时，行业预计，虽然面板厂商已经逐步启动被动减产，但面板需求的下降速度仍将快于面板产能减少速度。
7月12日，海信视像发布2022年业绩预报称，上半年公司预计实现归母净利润5.84-6.23亿元，同比增长50.2%-60.3%;这也是6年以来，海信视像同期录得的最好业绩。此外，创维集团半年业绩预期显示，1-6月公司实现归母净利润在4.3-5.5亿元，同比增长51.29%-93.51%，利润率也实现了大幅改善。
不过值得警惕的是，随着彩电企业成本端压力的释放，行业“价格战”已有卷土重来的趋势。在今年618大促期间，电商平台55寸彩电价格已经突破1300元的低价，65寸产品则跌破2000元关口。
奥维云网月度推总数据显示，1-5月，彩电全渠道销售数据都呈下滑态势，其中线上出货量约925万台，同比下滑5.1%，线下只有396万台，同比下滑24.4%。在出货任务的重压下，彩电厂商发动了此次最“凶猛”价格战，以清库存。
多年以来，彩电行业深陷“价格战”旋涡，行业人士时常用“利薄如纸”来自嘲，借着2020下半年的面板涨价潮，彩电行业也几番提价，同时通过推高卖新让彩电价格回复到一个合理区间，而经此一战，行业“一朝回到解放前”。
经历了利润“高峰”的上半年，彩电企业能否在下半年继续保持优良业绩，仍待观察。
关键词： 三星电子
