钢铁行业:需求企稳 吨钢利润有所回升

时间:2022-07-04 17:37:46       来源:民生证券

价格:本周钢材价格上涨。本周20mmHRB400材质螺纹价格为4310元/吨,较上周环比+1.2%,热轧3.0mm价格为4420元/吨,较上周环比+0.9%。本周原材料价格分化,本周港口铁矿石价格与上周相比下跌;焦炭价格与上周相比持平;废钢价格与上周相比上涨。

利润:本周螺纹钢利润回升。长流程方面,我们测算本周行业螺纹钢、热轧和冷轧吨毛利分别环比前一周+89元/吨,+96元/吨和+16元/吨。短流程方面,本周电炉钢利润环比前一周小幅回升。

产量与库存:本周螺纹钢产量周环比下滑,五大钢材厂库周环比下滑、社库周环比下滑。产量方面,本周五大钢材品种产量948万吨,周环比降16.11万吨,其中建筑钢材产量周环比减23.58万吨,板材产量周环比升7.47万吨,螺纹钢本周减产18.05万吨至269.86万吨。库存方面,本周五大钢材品种社会总库存周环比降37.09万吨至1505.34万吨,钢厂总库存642.41万吨,周环比降33.63万吨,其中,螺纹钢社库降28.41万吨,厂库降25.27万吨。表观消费量方面,测算本周螺纹钢表观消费量323.54万吨,周环比升22.28万吨,本周建筑钢材成交日均值16.69万吨,周环比增长7.88%。

投资建议:需求企稳,叠加钢厂减产持续,原料偏弱,吨钢利润有所回升。基本面上,钢材消费边际好转,测算本周螺纹钢表观消费量323.54万吨,周环比升22.28万吨。供应端,钢厂亏损减产延续,五大钢材品种产量948万吨,周环比降16.11万吨,原料随着钢厂减产走势偏弱。库存方面,本周厂库、社库双降。整体看,钢材需求有所企稳,钢厂减产,原料相对走弱,吨钢利润有望逐步回升。建议关注:1)普钢板块:宝钢股份、包钢股份、华菱钢铁;2)特钢板块:甬金股份、中信特钢、广大特材;3)高温合金标的:抚顺特钢;4)石墨电极标的:方大炭素;5)管材标的:友发集团、金洲管道、新兴铸管;6)高股息标的:方大特钢、南钢股份、三钢闽光。

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